《京津冀及周邊地域2017年大氣污染防治工作計劃》  

《京津冀及周邊地域2017年大氣污染防治工作計劃》請求北京周邊“2+26”城市的鋁產業鏈企業在冬季采暖季，錯峰消費。電解鋁廠限產30%以上，以停產的電解槽數量計；氧化鋁限產30%左右，以消費線計；炭素企業，達不到特別排放限值的，全部停產，到達特別排放限值的，限產50%以上，以消費線計。  

比照征求意見稿，正式印發文件中氧化鋁企業的限產條件有所放松，氧化鋁的關停從50%降到30%，實踐影響沒有征求意見稿大。  

據百川統計，總觸及產能3150噸；占全國總產能40.8%，由于如今氧化鋁企業簡直滿產消費，減產30%將使得產能減少945萬噸，減少12%的產能。  

據百川資訊，總觸及產能1196噸；占全國總產能28.1%。由于如今電解鋁企業開工率也處于高位，減產30%將使得產能減少358.8萬噸，減少8.43%的產能。  

思索到取暖季或持續約120天，北京供暖法定時間為：11月15日開端至次年3月15日完畢，折算思索到取暖季或持續約120天，北京供暖法定時間為：11月15日開端至次年3月15日完畢，折算全年氧化鋁產量影響約3.9%，315萬噸左右。全年電解鋁產量影響約2.77%，117萬噸左右。相對來講，由于氧化鋁消費集中在華北地域，因而整體氧化鋁減產較多，直接缺口近100萬噸氧化鋁。  

《關于應用綜合規范依法依規推進落后產能退出的指導意見》  

工信部、國度發改委等十六個部門共同制定并發布了《關于應用綜合規范依法依規推進落后產能退出的指導意見》。意見提出，以鋼鐵、煤炭、水泥、電解鋁、平板玻璃等行業為重點，經過完善綜合規范體系，嚴厲常態化執法和強迫性規范施行，促使一批能耗、環保、平安、技術達不到規范和消費不合格產品或淘汰類產能（以上即為落后產能），依法依規關停退出，產能過剩矛盾得到緩解。  

五個新特性：  

一是手腕上愈加突出依法淘汰-強化法律法規約束，增強節能監察、環保執法等  

二是方式上愈加突出多規范協同推進-以能耗、環保、質量、平安、技術等  

三是監視上愈加突出信息公開-在政府網站公告落后產能退出狀況  

四是約束機制上愈加突出信譽懲戒-土地供給、資金支持、稅收管理等方面  

五是行業上愈加突出產能過剩和環境管理重點行業-提到電解鋁  

本錢支撐  

本錢端：主要原料估計高位震蕩，輔料等紛繁大幅上漲  

據SMM，本周氟化鋁出廠價上漲至8500-8700元/噸，較2月初上漲約1400元/噸。與我們調研理解分歧，且后期仍有望繼續上漲：  

目前氫氟酸市場好于氟化鋁，化工廠更愿意消費氫氟酸而不是氟化鋁。  

京津冀環保檢查致使河南、山東大局部氟化鋁企業遭到停產、限產影響，目前綜合開工率僅在40%左右。  

北方螢石礦廠由于天氣冰冷等緣由開工較晚，并且等11省螢石企業代表達成共識，守住螢石出廠價2000元/噸以上。此前2月初氟化鋁企業螢石到廠價僅1600元/噸。  

據SMM調研顯現，本周冰晶石出廠價上漲至7000-7300元/噸，較上周上漲約600元/噸。此次漲價緣由主要為云南、湖北的磷肥企業供給原資料氟鋁酸鈉價錢上漲所致。  

國外鋁升水上行  

音訊人士上周三透露，全球三大鋁消費商（South32Ltd、力拓、俄鋁）對4-6月當季日本市場的鋁升水報價每噸135美圓，較一季度增長42%。  

若此報價被承受，將是連續第二個季度漲價。當前歐美市場升水紛繁走升，而國內需求堅硬使得日本鋁庫存不時下滑。  

標明國際市場鋁繼續慌張，也不lme庫存大幅下跌相符。  

Source：Bloomberg長江有色金屬網華泰期貨研討院  

Source：Bloomberg長江有色金屬網華泰期貨研討院  

出口有望增加  

目前鋁價外強內弱，有利于企業出口  

國外電解鋁偏緊，今年以來庫存持續大幅降落  

比價在去年底到達峰值后疾速回落  

調研理解企業出口均增加，但由于國外企業的訂單曾經方案好，因而迸發性增長的可能性不大  

電解鋁產量大幅增長  

電解鋁產量大幅增長  

據SMM，2月固然只要28個消費天，但國內電解鋁產量提升至283.8萬噸，同比增加21.1%，今年前2月國內電解鋁總產量587.6萬噸，同比增加21.6%。  

國內運轉電解鋁總產能迫近3700萬噸程度，較去年同期增加近700萬噸運轉產能，供給上升趨向仍丌見減緩。2月底國內年化運轉產能環比1月增加約100萬噸。SMM估計，3月國內運轉產能總量仍有迚一步提升空間，3月國內電解鋁產量有望增加至315.5萬噸，同比增速為17.9%。  

Source：國度統計局華泰期貨研討院  

Source：國度統計局華泰期貨研討院  

國內電解鋁庫存繼續增加  

庫存方面仍是國內庫存大幅增加，LME庫存大幅降落。  

據SMM統計國內電解鋁五地庫存合計112.2萬噸，環比上周四增加9.4萬噸。  

3月10日LME鋁庫存減1